จากประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา "วิกฤต" ดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่อยู่คู่มนุษย์มาช้านานเป็นเวลานับร้อยปี ทั้งวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ปี 1929, วิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ปี 2008, หรือที่คนไทยคุ้นเคยและหวาดกลัวมากที่สุด ก็คือวิกฤตต้มยำกุ้งปี 2540 มนุษย์ต่างเคยเจอบทเรียนจากวิกฤตมานับไม่ถ้วน และพยายามทำทุกอย่างเพื่อหลีกเลี่ยงวิกฤตไม่ให้เกิดอีก แต่ปรากฏว่าวิกฤตก็ยังคงเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าราวกับว่าเราไม่เคยได้เรียนรู้อะไรจากอดีตแม้แต่น้อย
นี่คือจุดเริ่มต้นที่ทำให้ "Ray Dalio" เขียนหนังสือ "Big Debt Crises" หนังสือที่ว่าด้วยวิกฤตเศรษฐกิจทั่วโลกที่ละเอียดที่สุดเท่าที่เคยมีมา "Ray Dalio" ผู้โด่งดังจากหนังสือ "Principles" และยังเป็นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในฐานะที่เขาเป็นนักลงทุนผู้ผ่านวิกฤตเศรษฐกิจมาหลายครา เขาเองเป็นหนึ่งในไม่กี่คนที่ยอมรับต่อธรรมชาติของวิกฤต เรียนรู้จากมัน และทำเงินจากมันได้อย่างเป็นล่ำเป็นสัน เพราะอะไร Ray Dalio ยังสามารถทำเงินได้แม้ตลาดการเงินทั่วโลกจะเจอกับช่วงเวลาอันยากลำบาก เขาวิเคราะห์อย่างไรถึงจับ "รูปแบบบางอย่าง" ก่อนที่จะเกิดวิกฤตเศรษฐกิจได้ ทั้งหมดนี้คือสิ่งที่เขาจะเปิดเผยอย่างละเอียดในหนังสือ Big Debt Crises ผ่านการอธิบายด้วยตัวอย่างวิกฤตเศรษฐกิจทั้งสิ้น 48 เหตุการณ์อย่างละเอียด ไม่แน่ว่า ความสำคัญอาจไม่ได้อยู่ที่การหลีกเลี่ยงวิกฤต แต่คือการยอมรับและเรียนรู้ที่จะอยู่กับมัน
บทนำ
ส่วนที่ 1 : ต้นแบบของวัฏจักรหนี้ครั้งใหญ่
- ลำดับขั้นของวัฏจักรหนี้ที่ทำให้เกิดภาวะเงินฝืด
- ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมเงินเฟ้อ และวิกฤตค่าเงิน
- ลำดับขั้นของวัฏจักรหนี้ที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ
- วังวนของการเปลี่ยนจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมเงินเฟ้อ ไปสู่ภาวะเงินเฟ้อขั้นรุนแรง
- เศรษฐกิจในช่วงภาวะสงคราม
- บทสรุป
ส่วนที่ 2 : รายละเอียดของกรณีศึกษา
- วิกฤตหนี้ของเยอรมันและภาวะเงินเฟ้อขั้นรุนแรง ปี 1918-1924
- วิกฤตหนี้ของสหรัฐฯ ปี 1928-1937
- วิกฤตหนี้ของสหรัฐฯ ปี 2007-2011
- สรุปวิกฤตหนี้ 48 เหตุการณ์
ส่วนที่ 3 : บทสรุป 48 กรณีศึกษา
- อภิธานศัพท์เศรษฐกิจที่สำคัญ
- วิกฤติหนี้ที่เกิดจากสกุลเงินในประเทศเป็นหลัก (ภาวะหนี้หดตัวพร้อมเงินฝืด)
- วิกฤติหนี้ที่เกิดจากสกุลเงินอื่น (ภาวะหนี้หดตัวพร้อมเงินเฟ้อ)
ภาคผนวก : มาตรการดูแลเสถียรภาพโดยรวมของระบบเศรษฐกิจ
การศึกษาอันยอดเยี่ยมของ Ray Dalio ได้มอมเส้นทางแห่งนวัตกรรมของการคิดเกี่ยวกับวิกฤตหนี้และการตอบสนองเชิงนโยบาย
-- Ben Bernanke --
หนังสือของ Ray Dalio คือหนังสือที่ต้องอ่านสำหรับใครก็ตามที่ปรารถนาจะป้องกันหรือบริหารจัดการให้ผ่านพ้นวิกฤตการเงินครั้งหน้าไปได้
-- Larry Summers --
หนึ่งในปัจจัยสู่ความสำเร็จของ Ray Dalio คือการศึกษาข้อมูลประวัติศาสตร์โดยใช้หลักการทางวิทยาศาสตร์ ซึ่งจะพบว่ามีหลายเหตุการณ์ในอดีตที่เกิดซ้ำและมีรูปแบบคล้ายกัน... วิกฤตหนี้ก็เป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่เกิดซ้ำ เป็นวัฏจักร หนังสือ Big Debt Crises จึงเป็นหนังสือที่นักลงทุนต้องอ่าน เพื่อให้เข้าใจรูปแบบและป้องกันไม่ให้เกิดเหตุการณ์แบบเดิมซ้ำอีก
-- วิน พรหมแพทย์, CFA --